好意思债收益率周一进一步创下了本年以来的最高位，因阛阓对好意思联储年内降息三次的信念正捏续遭受蚕食。比拟之下，本周好意思国股市开盘则变化不大，标普500指数、纳斯达克概述指数寝兵指周一收盘均委果捏平，投资者正在恭候周中可能相易利率走势的最新CPI数据。

行情数据表露，好意思债收益率隔夜大皆收涨，其中2年期好意思债收益率涨4.7个基点报4.797%，5年期好意思债收益率涨4.3个基点报4.435%，10年期好意思债收益率涨2.6个基点报4.425%，30年期好意思债收益率捏平报4.553%。

　　素有“人人金钱订价之锚”之称的10年期好意思债收益率，盘中曾一度涉及4.464%的年内高点，债市空头似乎已准备好在本周向4.50%大关发起冲击。

从基本面看，在上周五好意思国最新的重磅服务讲述表露经济保捏强盛之后，更多的阛阓来回员已驱动押注好意思联储本年可能只会下调基准联邦基金利率两次，少于官员们最新利率点阵图展望的中值——三次25个基点的降息。少数东谈主致使驱动押注，好意思联储本年不摒除将保管利率不变的可能性。

这在利率期货阛阓订价的变化上已体现得极度澄莹。联邦基金利率期货来回商最新押注本年好意思联储悉数只会降息62个基点，这是自旧年10月以来最小幅度的2024年降息预期，远低于1月份时的逾150个基点。

　　折算成降息次数，这也意味着好意思联储全年降息两次(打算50个基点)的概率已大于了降息三次(打算75个基点)的概率。

　　6月份初度降息25个基点的可能性在隔夜也一度仅剩45%，低于一周前的约六成。

　　BMO Capital Markets分析师在一份讲述中写谈，“阛阓正在不绝衡量好意思联储是否有降息所需的令东谈主肯定的笔据，上周五的非农服务讲述，委果莫得对好意思联储主席鲍威尔发出任何应紧要驱动降息进度的走漏。”

　　BTIG人人利率来回联席主宰Tom di Galoma则指出，“好意思债收益率走高的部分原因还在于对冲基金信贷投资者加快抛售，以便在收益率进一步高潮的情况下购买更多保护。我觉得信贷基金是最大的卖家，他们在再行对冲利率风险。”

　　鉴于好意思国经济捏续走强，不少好意思联储官员最近已提到，现在并不急于转向摒弃性较弱的货币战略。好意思联储理事鲍曼上周就走漏，淌若物价压力莫得进一步消弱，致使不错研究进一步加息。另一方面，素来态度鸽派的芝加哥联储主席古尔斯比周一则走漏，好意思联储必须衡量在不毁伤经济的情况下，还能将面前的利率态度保管多久。

　　在通胀方面，纽约联储周一最新出炉的一份讲述表露，好意思国蹧跶者对好意思国将来一年通胀率的预期在3月份保管于3%不变，但对三年后通胀水平的预期从2月份的2.7%高潮至2.9%。现在，高利率和捏续多年的高通胀正在给家庭带来压力——3月觉得将来三个月无法达到最低还债比例的受访者占比升至12.9%，创疫情驱动以来最高水平。

本周三，投资者将密切珍摄好意思国劳工部公布的3月蹧跶者物价指数，以进一步评估好意思联储本年降息的可能性。好意思国财政部还将鉴别于周二、周三和周四标售3年期、10年期和30年期债券，这可能会进一步增添好意思债市局濒临的压力。

　　New Century Advisors高等投资组合司理Nils Overdahl走漏，“面前的风险在于，好意思债收益率可能会从此走高。最近一系列的强盛数据让好意思联储有原理保捏耐性。鉴于数据的强盛以及好意思联储很可能在本年晚些本领降息，这对通胀订价的永远影响也存在一些疑问。”

　　Overdahl称，该机构现在不会贸然购买国债。他指出，“你必须保捏耐性，尤其是周三就将公布最新CPI数据的情况下。”

（著作开始：财联社）

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